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Tecnologia

Estratégias para sobreviver ao aperto COVID-19 Series B –

Mikael Johnsson
Tributário

Mikael Johnsson é co-fundador e sócio universal da Oxx, uma empresa de capital de risco que investe em empresas europeias de SaaS em temporada de desenvolvimento.

Uma geração de empresas agora precisa olvidar o que aprendeu. O mundo mudou para todos, e em nenhum lugar isso é mais verdadeiro do que na captação de recursos.

Eu invisto em empresas de tecnologia há mais de vinte anos e vi {como} os capitalistas de risco respondem nos mercados de subida e baixa. Apoiei as empresas durante as crises que se seguiram à bolha das pontocom e à crise financeira global e testemunhei {como} os fundadores se adaptam ao novo {ambiente}. Esta pandemia recente não é dissemelhante.

Uma empresa em desenvolvimento que há unicamente alguns meses estava comprando US $ 20 milhões, US $ 30 milhões ou até US $ 40 milhões da Série B, com uma escolha de potenciais investidores, agora deve reconhecer que as prateleiras podem estar vazias.

Os VCs que estavam avaliando novos negócios em potencial no início do ano tiveram que ajustar abruptamente seu foco: a diligência de empreendimento do primeiro trimestre na Europa estava inferior da média de 2019, e os números para os próximos meses provavelmente serão muito piores à medida que o oleoduto esvaziar. negócios que já estavam em curso.

A razão simples para isso é que os VCs estão tendo que realocar rapidamente seus dois principais ativos: tempo e capital. É preciso gastar mais tempo fazendo acordos para empresas do portfólio que precisam de novos recursos, com pouco base de numerário extrínseco. {Como} resultado, os fundos estarão investindo mais capital em suas empresas existentes, reduzindo o pool de novos investimentos.

Adicionado a esses fatores está a incerteza sobre os preços. Os VCs lideram a avaliação nos mercados públicos, que caíram em tecnologia, {como} em outros lugares. O índice SEG das ações listadas na SaaS caiu 26% no amontoado do ano até o final de março. Com mais dor primeiro, poucos investidores se comprometerão com avaliações que os fundadores aceitarão até que haja mais certeza de que o pior já passou. Será ocasião uma vácuo entre investidores e fundadores recém-cautelosos, que não estão dispostos a arcar com cortes de cabelo de até 50%, aumentos drásticos na diluição e até a perspectiva de rodadas de queda. Provavelmente levará trimestres – e não semanas – para que esse decadência seja superado e que muitos acordos se tornem possíveis novamente.

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